Довідник з ринку мазуту

Марки

• VLSFO — мазут із дуже низьким вмістом сірки, максимум 0.50% сірки, основне суднове паливо з моменту запровадження IMO 2020.
• HSFO — мазут із високим вмістом сірки, зазвичай 3.5% сірки, економічно доцільний лише для суден, обладнаних скруберами.
• ULSFO — мазут із наднизьким вмістом сірки на рівні 0.10%, обов’язковий у зонах контролю викидів.
• MGO — судновий газойль, дистилятна альтернатива, яку використовують там, де залишкове паливо непридатне або недоступне.

Основи специфікацій

ISO 8217 встановлює вимоги до суднового палива. На практиці найбільше рекламацій спричиняють такі параметри: в’язкість, густина, вміст сірки, води й осаду, сумарний вміст алюмінію та кремнію (дрібні частинки каталізатора), температура застигання та стабільність. Сумісність партій бункерного палива має таке саме значення, як і якість кожної з них: змішування несумісних палив може призвести до випадіння шламу.

Як формується ціна на мазут

Ціни на бункерне паливо зазвичай формуються на основі еталонної цінової оцінки вантажної партії з додаванням премії за поставку, яка враховує баржову логістику, умови кредитування, обсяг і місцеву конкуренцію. Два спреди, за якими трейдери стежать найуважніше, — це спред VLSFO–HSFO, що визначає окупність скруберів, і різниця цін між хабами, що визначає вибір місця бункерування суден.

Бункерні хаби

Сінгапур — найбільший бункерний порт за обсягом, за ним ідуть такі хаби, як Роттердам, Фуджейра, Чжоушань, Панама та Х’юстон. Кожен хаб має свої особливості доступності барж, практики змішування та характеру рекламацій щодо якості.

Чинники попиту

• Активність судноплавства та попит у тонно-милях у сегментах суховантажних, танкерних і контейнерних перевезень
• Темпи встановлення скруберів та економіка їхньої окупності
• Пропозиція залишкових продуктів нафтопереробки та потужності їхньої глибокої переробки
• Споживання мазуту для виробництва електроенергії в залежних від нього енергосистемах, особливо під час літніх піків
• Регулювання, зокрема зони контролю викидів, сфера охоплення системи торгівлі викидами ЄС (EU ETS) та FuelEU Maritime

Де економіка змішування має вирішальне значення

Залишкове паливо — це суміш. Доступність компонентів — прямогонного залишку, шламового залишку каталітичного крекінгу, вакуумного газойлю, розріджувача — визначає, чи може хаб постачати VLSFO, що відповідає специфікаціям, за конкурентоспроможною собівартістю. Дефіцит компонентів зазвичай спочатку проявляється у преміях за поставку, а не в еталонних цінах на вантажні партії.